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興業太陽能研究報告：興業證券（香港）-興業太陽能-0750.HK-調研紀要-140502
| 股票名稱： 興業太陽能 | 股票代碼： 0750.HK | 分享時間：2014-05-02 15:12:56 |
| 研報欄目： 港美研究 | 研報類型：  (PDF) | 研報作者： 魯衡軍 |
| 研報出處： 興業證券（香港） | 研報頁數： 6 頁 | 推薦評級： 無 |
| 研報大小： 396 KB | 分享者： jan****80 | 我要報錯 |
如需數據加工服務，數據接口服務，請聯系客服電話： 400-806-1866 
【研究報告內容摘要】
事件：
????????我們于2014??年4??月29??日下午到興業太陽能總部(珠海)實地調研，與公司證券部徐經理就近期公司經營狀況做了溝通交流，并與投資者一起參觀了公司產品展覽室和屋頂的光伏分布式電站。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】
????????我們的觀點:
????????興業太陽能作為國內領先的光伏分布式系統方案供應商和EPC??承包商，受益于中國光伏終端裝機市場的爆發，公司歷史過往幾年業績快速增長。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）公司的傳統玻璃幕墻業務保持了個位數的平穩增長，毛利率得以維持主要因為公司有選擇的做一些高端節能環保項目。公司現有光伏EPC??訂單超過320MW，預計今年光伏EPC??完成500MW，其中40%為光伏電站，60%分布式，光伏EPC??的毛利率可能下降1-2??個點。BOT??項目200-300MW，BOT??項目主要看2013??年自建光伏項目的出售情況。可再生能源新材料業務預計20-30%左右的增幅，毛利率保持穩定。除分布式外，公司于去年開始介入地面電站EPC??業務，2014??年預計武威有不少于一期300MW??量，可能確認200MW??的EPC，自己參與投資100MW。
????????按照公司的項目訂單情況看，公司的業績正處在高速增長期，建議投資者積極關注。
????????
用戶已上傳18951468份投研文檔
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