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研究報告：光大證券--資產重估與投資波動-070201
| 股票名稱： | 股票代碼： | 分享時間：2007-02-01 08:55:57 |
| 研報欄目： 投資策略 | 研報類型：  (PDF) | 研報作者： 高善文 |
| 研報出處： 光大證券 | 研報頁數： 51 頁 | 推薦評級： 無 |
| 研報大小： 415 KB | 分享者： chn****loo | 我要報錯 |
如需數據加工服務，數據接口服務，請聯系客服電話： 400-806-1866 
【研究報告內容摘要】
本文主要討論四個層面的問題。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】第一，在2006 年3 月份，大約
一年以前，我們強調中國正處在一個資產重估浪潮的歷史起點上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）到現在為止盡
管已經不在起點上了，但是我們相信這樣一個資產重估的浪潮并沒有結束，并且
遠沒有結束；
第二，我們對驅動中國消費的主要的力量做了一個簡單的評估，認為盡管
2006 年中國的消費零售增長率已經處于九十年代以來的最高水平，但是主導性
的證據顯示2007 年消費品零售的增長率將會更高；
第三，我們對明年的進出口形勢以及貿易順差情況做了一個評估。從我們現
在看到的國內外經濟指標來看，我們相信盡管明年全年進出口的增長率將出現一
個逐步走緩的局面，但是明年的貿易順差和貿易順差占GDP 的比例將繼續上升并
創造新的歷史記錄。在保守的基礎上估計，2007 年貿易順差的規模將會達到2500億美元.
由于全球經濟周期變動的原因，全球性定價的行業盈利景氣的頂部已經清晰
可見，并很快會轉入下降過程。這一下降對整個市場的上漲不構成方向性的影響，
但絕不意味著相關的板塊會再次以暴烈的上升而迎接盈利的下降。
最后，我們想對固定資產投資做一個簡單的評估。這樣的評估提示給我們的
結論是，從我們近幾年看到的情況來講，我們相信有比較確定的證據顯示，從
2002 年以后中國固定資產投資波動的平臺出現了系統性的上升，這樣一個上升
過程在2007 年甚至在更長的一個時間里面都不會結束。
用戶已上傳18951468份投研文檔
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