投資要點
　　行情回顧：上周（7.5-7.9）計算機行業(yè)(中信)指數(shù)上漲1.72%，滬深300指數(shù)下跌0.23%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】滴滴下架事件，引發(fā)市場對掌握超過100萬用戶個人信息的運營者后續(xù)采購活動是否偏向國產(chǎn)化、數(shù)據(jù)處理是否更側(cè)重網(wǎng)絡(luò)安全的關(guān)注。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）行業(yè)領(lǐng)域的重要網(wǎng)絡(luò)和信息系統(tǒng)運營者在采購網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和服務(wù)時，運營者應(yīng)通過采購文件、協(xié)議等要求產(chǎn)品和服務(wù)提供者配合網(wǎng)絡(luò)安全審查，包括承諾不利用提供產(chǎn)品和服務(wù)的便利條件非法獲取用戶數(shù)據(jù)、非法控制和操縱用戶設(shè)備，無正當(dāng)理由不中斷產(chǎn)品供應(yīng)或必要的技術(shù)支持服務(wù)等，將更加堅定國家對基礎(chǔ)IT領(lǐng)域信息創(chuàng)新的決心和投入。另一方面數(shù)據(jù)處理將驅(qū)動網(wǎng)絡(luò)安全合規(guī)性需求繼續(xù)釋放，推動網(wǎng)安行業(yè)景氣持續(xù)提升。
　　今年因財政壓力、七一黨慶，信創(chuàng)黨政招標(biāo)推后，經(jīng)過調(diào)研我們預(yù)計，放量招標(biāo)或在8月底之前來臨；行業(yè)信創(chuàng)越到11月越熱烈。今年招標(biāo)體量較大，且去年有部分收入延遲到今年確認(rèn)，因此今年相關(guān)企業(yè)的收入有望達到翻倍以上，事件驅(qū)動相關(guān)公司股價繼續(xù)反彈。板塊上，我們繼續(xù)首推基本面拐點較大、業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)的信創(chuàng)方向，推薦東方通、中國長城、中國軟件、神州數(shù)碼、太極股份，關(guān)注中望軟件、誠邁科技、海量數(shù)據(jù)、福昕軟件；其次是景氣度高、估值便宜的網(wǎng)絡(luò)安全，推薦奇安信、啟明星辰、綠盟科技，關(guān)注深信服；云計算方面，企業(yè)數(shù)字化需求持續(xù)高景氣，競爭格局逐漸清晰，龍頭加速受益，標(biāo)的上推薦：用友網(wǎng)絡(luò)、金山辦公、廣聯(lián)達，關(guān)注明源云、金蝶國際等。
　　滴滴施行網(wǎng)絡(luò)安全審查主要依靠的是《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》，《辦法》聚焦關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈安全，覆蓋范圍與信創(chuàng)重疊。7月2日以來由滴滴引發(fā)的安全事件持續(xù)發(fā)酵，充分體現(xiàn)國家對于數(shù)據(jù)安全的高度重視。此次網(wǎng)信辦對滴滴采取法律行動主要依據(jù)2020年6月1日正式實施的《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》。基于此次滴滴事件，網(wǎng)信辦于7月10日發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法（修訂草案征求意見稿）》，《辦法（意見稿）》中所稱的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和服務(wù)內(nèi)容，主要指核心網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、重要通信產(chǎn)品、高性能計算機和服務(wù)器、大容量存儲設(shè)備、大型數(shù)據(jù)庫和應(yīng)用軟件、網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備、云計算服務(wù)，以及其他對關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全有重要影響的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和服務(wù)，這些網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和服務(wù)是信創(chuàng)應(yīng)用的重要覆蓋領(lǐng)域。關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施對國家安全、經(jīng)濟安全、社會穩(wěn)定、公眾安全等至關(guān)重要。滴滴作為道路交通領(lǐng)域的“關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施運營者”和“數(shù)據(jù)處理者”，所使用的信息硬件設(shè)備和軟件服務(wù)如果不可靠會帶來大量信息泄露風(fēng)險，其開展數(shù)據(jù)處理活動應(yīng)當(dāng)符合國家安全要求，這可能才是網(wǎng)信辦對滴滴進行審查的真正原因。
　　《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法（修訂草案征求意見稿）》同時進一步加強國內(nèi)公司數(shù)據(jù)安全審查力度和海外上市申報細(xì)則。除此之外，修訂的《意見稿》重點新增加以《數(shù)據(jù)安全法》作為制定依據(jù)，數(shù)據(jù)處理者開展數(shù)據(jù)處理活動，影響或可能影響國家安全的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法進行網(wǎng)絡(luò)安全審查。同時，明確要求掌握超過100萬用戶個人信息的運營者赴國外上市，必須向網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室申報網(wǎng)絡(luò)安全審查，相應(yīng)地在申報審查要求材料、網(wǎng)絡(luò)安全審查重點中添加了相關(guān)要求，并且將特別審查程序一般期限從45個工作日延長到3個月。《意見稿》修訂內(nèi)容進一步強調(diào)數(shù)據(jù)安全重要性，未來相關(guān)企業(yè)開展數(shù)據(jù)處理活動、境外上市等將面對更為嚴(yán)格的審查制度。
　　投資建議：信創(chuàng)方面推薦：東方通、中國長城、中國軟件，關(guān)注誠邁科技、中科曙光等。網(wǎng)絡(luò)安全方面推薦：奇安信、啟明星辰、美亞柏科、綠盟科技，關(guān)注深信服等。
　　風(fēng)險提示：信創(chuàng)、網(wǎng)絡(luò)安全政策推進低于預(yù)期；疫情風(fēng)險超預(yù)期。