定增募投項目海鹽基地入選浙江“未來工廠”試點，智能化賦能助力增效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】
　　7月5日，浙江省經信廳于其官網公布《2021年浙江省“未來工廠”試點企業名單》，公司的全資子公司良信電器（海鹽）有限公司被確定為33家試點企業之一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）公司7月2日公告非公開發行《預案》，擬募集不超過15.8億元，結合自有資金，擬投入23.85億元用于智能型低壓電器研發及制造項目（良信海鹽項目）。結合公司官方微信公眾號披露（2021.7.8），海鹽智能生產基地規劃年產值100億元，2019年啟動建設，覆蓋模具、沖壓、注塑、電鍍、焊接、電子、裝配、倉儲物流等智能低壓電器全產業鏈，一期項目計劃2021年9月底完成竣工驗收、年底前投入使用，二期項目計劃2022年8月底完成竣工驗收。該基地按照工業4.0標準進行規劃，引進低能耗、低損耗設備，建立智能化工廠、智能化物流、智能化生產及智能化供應鏈，將實現設備聯網、設備數據實時采集，以及透明化、少人化、無人化生產。
　　我們預計，如建設順利，海鹽基地將于2023年具備全面承接公司主業訂單制造任務的能力，相較目前位于上海浦東的工廠，一方面通過產業鏈向上延伸，提高零部件自制能力以保障產品品質，另一方面通過工業4.0賦能助力提質增效，優化成本費用管控，從而提升產品在行業尤其高端市場的競爭力。
　　我們看好公司核心競爭力，主要體現在：1）產品設計堅持定制化的服務理念，助力中高端市場拓展；2）研發持續高投入，在新能源、通信、智能家居等新興市場推陳出新；3）營銷方面通過設立端到端流程型組織的產品線模式，發揮快速響應能力；4）制造環節通過提高產線智能化程度等方式，提高運營效率。如推進順利，將助力公司鞏固與提高在低壓電器市場的份額。
　　盈利預測：我們預計，公司將于2021~2023年實現歸母凈利潤4.40、6.36、8.84億元，對應當前股本EPS 0.43、0.62、0.87元，對應2021.7.12收盤價49.5、34.2、24.6倍P/E。維持“推薦”評級。
　　風險提示：海鹽基地建設進度或低預期；原材料價格波動對成本管控的沖擊或偏離預期。