華鑫證券-固定收益點評報告：社融平穩，信貸趨弱-251213
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| 事件 2025年12月12日，央行公布了2025年11月金融數據。 投資要點 ▌社融平穩，信貸趨弱 11月金融數據公布，社融較上年同期多增，信貸較上年同期少增，...[詳細] |
| 2025-12-14 分享者：jia****an 作者：羅云峰，黃海瀾 評級： 頁數：7 頁 |
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華西證券-2026年投資展望系列之七：2026產業債，低利差下的結構博弈-251214
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| 2026年，信用債需求或放緩 需求端，增量資金或放緩。首先，存款利率下降或繼續推動居民資產向理財產品遷移，2026年理財規模有望延續穩步增長。但平滑凈值手段整改完畢，疊加...[詳細] |
| 2025-12-14 分享者：周**信 作者：姜丹，黃佳苗 評級： 頁數：26 頁 |
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國金證券-基本面高頻跟蹤：債市溫度計-251213
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| 概覽一（溫度計）： 本周（12月7日至12月13日），國金證券固收基本面監測體系中,共有48個高頻指標更新。其中我們對絕對值指標計算當月同比，對百分比指標計算月均值，然后針...[詳細] |
| 2025-12-14 分享者：Mic****ly 作者：尹睿哲，趙心茹 評級： 頁數：7 頁 |
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國信證券-超長債周報：中央經濟工作會議召開，超長債波動劇烈-251214
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| 超長債復盤：上周中央經濟工作會議和政治局會議召開，提出要堅持穩中求進、提質增效，發揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節力度，提升宏觀經濟治理效能，政策力度總體低...[詳細] |
| 2025-12-14 分享者：lll****07 作者：趙婧，季家輝 評級： 頁數：15 頁 |
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國聯民生證券-轉債周策略：股性轉債溢價率博弈策略的構建思路-251213
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| 股性轉債溢價率博弈策略的構建思路 股性轉債價格漲跌主要由正股漲跌驅動，但部分股性轉債轉股溢價率的明顯上升也為投資者貢獻額外的超額收益。下文我們從股性轉債溢價率博弈的角度出發...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：xu***4 作者：徐亮，林浩睿 評級： 頁數：13 頁 |
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東吳證券-固收周報：轉債配置建議關注預期差較大的三個價值洼地-251213
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| 本周（1208－1212）海外方面聯儲對26年降息預期的指引是當前影響科技股估值的重要因子，相較歐、日央行貨幣政策潛在收緊的趨向，聯儲仍偏鴿，美元承壓。特朗普政府公布25年《美...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：lee****ng 作者：李勇，陳伯銘 評級： 頁數：14 頁 |
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華西證券-深圳二手房掛牌價“兩連升”-251213
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| 地產周速達 1）周度： 新房成交結束“四連增”，高位回落。本周（12月5-11日），38城新房成交面積錄得264萬平（約為年內高點的51%），在經歷連續四周的環比修復后...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：mec****77 作者：肖金川，黃曉曦 評級： 頁數：14 頁 |
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光大證券-REITs周度觀察：二級市場價格繼續下跌，市場交投熱情環比下降-251213
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| 1、二級市場 2025年12月8日-2025年12月12日（以下簡稱“本周”），我國已上市公募REITs二級市場價格整體呈現波動下跌的態勢：加權REITs指數收于180.0...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：1820******761 作者：張旭，秦方好，李愛婭 評級： 頁數：13 頁 |
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國金證券-4張表看信用債漲跌-251213
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| 摘要 折價幅度靠前AA城投債（主體評級）中，“25高密01”估值價格偏離程度最大。凈價跌幅靠前50只個券中，“24國開投MTN002”估值價格偏離幅度最大。凈價上漲幅度靠前...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：ll***g 作者：尹睿哲，李豫澤 評級： 頁數：9 頁 |
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光大證券-信用債周度觀察：信用債發行量環比上升，各行業信用利差漲跌互現-251213
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| 1、一級市場 注：本篇報告的信用債口徑包括定向工具、短期融資券、公司債、金融債（不含同業存單和政金債）、中期票據、企業債。 2025年12月8日至12月12日（以下簡稱...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：qqr****12 作者：張旭，秦方好 評級： 頁數：10 頁 |
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大公國際-主流市場化擔保機構杠桿水平的比較研究-251211
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| 摘要：本文聚焦存量擔保債券市場份額前二十大擔保機構的杠桿水平特征及與投資類資產的聯系，研究發現主流市場化擔保機構的資產負債率集中分布在30%以內，多數擔保機構能夠發行永續債、私...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：ric****ow 作者：周立干 評級： 頁數：4 頁 |
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大公國際-“三資三化”改革推進地方城投平臺市場化轉型-251210
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| 引言：10月16日，湖北省省委副書記、省長李殿勛在武漢市調研國有“三資”管理改革并召開推進會部署安排重點任務，要求堅持“三化”原則，運用四種方式，統籌推進土地、礦產、林業、水利...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：mcf****08 作者：溫彥芳，劉藝葳 評級： 頁數：6 頁 |
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大公國際-11月信用債供給擴容明顯，科創債及綠色債仍保持強勁發行節奏-251211
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| 11月，債券市場整體發行規模同比保持平穩。其中信用債發行回暖，發行規模2.29萬億元，環比、同比均明顯增長，凈融資規模6,470億元，年內僅次于7月。其中，金融債、產業債發行放...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：tua****03 作者：劉會，許雅薇 評級： 頁數：8 頁 |
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東吳證券-固收點評：綠色債券周度數據跟蹤-251213
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| 一級市場發行情況： 本周（20251208-20251212）銀行間市場及交易所市場共新發行綠色債券29只，合計發行規模約367.52億元，較上周增加160.15億元。發行...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：gol****90 作者：李勇，徐津晶 評級： 頁數：9 頁 |
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財通證券-高頻|年末生產平淡，貴金屬繼續上漲-251213
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| 本周主要關注點：（1）本周開工率大多下行，臨近年末，生產端有所降溫。本周重要會議相繼召開，整體表述顯示出對長期經濟增長的定力十足，明年初政策靠前發力的訴求或有所降低，疊加冬儲意...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：baj****hp 作者：孫彬彬，隋修平 評級： 頁數：14 頁 |
光大證券-固定收益信用利差數據周報-251212
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| ◆行業層面 上周行業信用利差漲跌互現。申萬一級行業中，AAA級行業信用利差上行最大的為農林牧漁，上行3.1BP,下行最大的為醫藥生物,下行4.2BP；AA+級行業信用利差上...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：tian******xio 作者：張旭，秦方好 評級： 頁數：1 頁 |
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大公信用-宏觀經濟和債券市場一周觀點：本周信用債發行只數、規模環比下降均超20%，發行成本環比基本持平-251207
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| 宏觀動態 經濟運行：11月PMI顯示，制造業在生產和需求改善帶動下略有回升，其中高技術制造業是主要支撐；非制造業商務活動指數受服務業回落影響出現走弱，結構分化特征依然突出。...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：nan****ei 作者： 評級： 頁數：7 頁 |
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中證鵬元-科創債2.0時代投資價值分析-251212
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| 主要內容： 2025年5月，科創債正式推出三周年之際，中國人民銀行與中國證監會聯合發布《關于支持發行科技創新債券有關事宜的公告》（以下簡稱“8號文”），配套細則同步落地，標...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：qq64******236 作者：高爽，徐寧怡 評級： 頁數：16 頁 |
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東吳證券-固收點評：二級資本債周度數據跟蹤-251213
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| 觀點 一級市場發行情況： 本周（20251208-20251212）銀行間市場及交易所市場共新發行二級資本債4只，發行規模為360億元。發行年限為10Y；發行人性質為其...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：pa***r 作者：李勇，徐津晶 評級： 頁數：8 頁 |
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光大證券-可轉債周報（2025年12月8日至2025年12月12日）：本周轉債市場上漲-251213
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| 1、市場行情 本周（2025年12月8日至2025年12月12日，共5個交易日）中證轉債指數漲跌幅為+0.20%（上周漲跌幅為+0.08%），中證全指變動為+0.19%（上...[詳細] |
| 2025-12-13 分享者：luc****66 作者：張旭，楊欣怡 評級： 頁數：5 頁 |
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